石油鉆采設(shè)備業(yè)開(kāi)始具備全球競(jìng)爭(zhēng)力
2005年以來(lái)，我國(guó)石油鉆采設(shè)備行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)期，過(guò)去三年增速均達(dá)50%以上。我們認(rèn)為，高油價(jià)不是唯一原因，更為深刻的行業(yè)背景是我國(guó)石油鉆采設(shè)備業(yè)已經(jīng)具備較強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)國(guó)家實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略加快了國(guó)內(nèi)油企海內(nèi)外勘探力度，而這又刺激了三大油企的設(shè)備采購(gòu)。
12000米超深鉆機(jī)的研制成功是我國(guó)石油鉆采設(shè)備業(yè)已經(jīng)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的主要標(biāo)志。全球僅美國(guó)在上世紀(jì)80年代生產(chǎn)過(guò)一臺(tái)12000米模擬控制直流電驅(qū)動(dòng)鉆機(jī)，而這臺(tái)鉆機(jī)在系統(tǒng)配置、技術(shù)參數(shù)和操控性能，都與我國(guó)的全數(shù)字化交流變頻鉆機(jī)有很大差距。伴隨著技術(shù)的提升和固有的成本優(yōu)勢(shì)，我國(guó)企業(yè)在出口市場(chǎng)勢(shì)如破竹，歐美企業(yè)則逐步退出這一領(lǐng)域。
國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施加快了中石油等三大油企海內(nèi)外勘探的力度。
中石油等三大油企的勘探費(fèi)用自02年以來(lái)基本維持在20%以上，保持了較快的增長(zhǎng)水平，同油價(jià)的波動(dòng)并不存在顯著關(guān)系。同時(shí)考慮到我國(guó)將在2015年前完成1億噸的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，因此，在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，三大油企的勘探費(fèi)用增長(zhǎng)仍將保持較快水平，這勢(shì)必加大他們的設(shè)備采購(gòu)力度。
我們認(rèn)為：全球競(jìng)爭(zhēng)力的提升和“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，使得我國(guó)石油鉆采設(shè)備業(yè)進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)的快速成長(zhǎng)期，并不是高油價(jià)導(dǎo)致的行業(yè)景氣復(fù)蘇造就了近三年的快速增長(zhǎng)。
在這個(gè)背景下，發(fā)現(xiàn)公司有兩條線索：（1）能夠抵御油價(jià)波動(dòng)的抗周期型公司。研究發(fā)現(xiàn)石油勘探和開(kāi)發(fā)各環(huán)節(jié)同油價(jià)關(guān)聯(lián)度存在較大差別，產(chǎn)品同時(shí)覆蓋鉆井設(shè)備和采油設(shè)備的公司能夠較好平滑油價(jià)波動(dòng)造成的影響，代表性公司有四機(jī)廠。（2）銷售渠道優(yōu)勢(shì)的公司。中石油中石化旗下的公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售渠道優(yōu)勢(shì)明顯，代表性公司有寶石公司；但這也造就了一批民營(yíng)企業(yè)，他們成為出口市場(chǎng)的主力軍，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依靠差異化產(chǎn)品奪取市場(chǎng)，代表性公司是宏華集團(tuán)（0196.HK）和山東墨龍（0568.HK）。
因此，我國(guó)石油鉆采業(yè)快速增長(zhǎng)，高油價(jià)并不是主要的原因，更為深刻的行業(yè)背景是我國(guó)石油鉆采設(shè)備業(yè)已經(jīng)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力、在國(guó)外市場(chǎng)占據(jù)一席之地，同時(shí)“走出去”戰(zhàn)略使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也處于快速增長(zhǎng)期。
我國(guó)石油鉆采設(shè)備業(yè)開(kāi)始具備全球競(jìng)爭(zhēng)力
經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累和市場(chǎng)磨煉，我國(guó)石油鉆采設(shè)備企業(yè)不僅滿足國(guó)內(nèi)需求，而且還大量出口，并在全球市場(chǎng)占據(jù)著重要的一席之地。
根據(jù)中國(guó)石油和石油化工設(shè)備工業(yè)協(xié)會(huì)、海關(guān)總署和Spears數(shù)據(jù)，我們推測(cè)我國(guó)石油鉆采設(shè)備業(yè)銷售收入中出口占比達(dá)40-50%，而在全球新交付的鉆機(jī)中，產(chǎn)自我國(guó)的占比也近一半。
另外，我國(guó)產(chǎn)品有著強(qiáng)大的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。在石油鉆采設(shè)備產(chǎn)業(yè)，北美和歐洲屬第一梯隊(duì)，我國(guó)則屬第二梯隊(duì)，但已接近第一梯隊(duì)水平，而印度和印尼則屬第三梯隊(duì)，產(chǎn)業(yè)處于起步階段，同我國(guó)有著巨大差距。從價(jià)格來(lái)看，由于我國(guó)產(chǎn)品相對(duì)于歐美產(chǎn)品有著巨大的成本優(yōu)勢(shì)，同類產(chǎn)品比國(guó)外相當(dāng)產(chǎn)品便宜25-35%。性價(jià)比優(yōu)勢(shì)較大。而同印度產(chǎn)品比較，我國(guó)產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)、性能穩(wěn)定，在可以預(yù)見(jiàn)的五年內(nèi)，印度公司產(chǎn)品無(wú)法同我國(guó)形成競(jìng)爭(zhēng)。
較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和強(qiáng)大的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)奠定了我國(guó)石油鉆采設(shè)備較強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。
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